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810只资产支持专项计划已备案,ABS规模突破一万亿元

(来源:网站编辑 2017-07-19 19:20)
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  今日,中国基金业协会公布了资产支持计划2017年半年报。协会数据显示,截至2017年6月30日,累计共有109家机构备案确认810只资产支持专项计划,总发行规模达10198.92亿元。目前,证券公司和基金公司是企业资产证券化业务的主力发行机构。

  不动产投资信托基金(REITs)是我国基金业开展资产证券化业务的成功探索。上半年,基金业协会会同有关部门共同研讨公募REITs落实路径及实践问题,力求扩大PPP项目资产证券化产品的投资群体。

  分析人士认为,鼓励资产管理公司,包括养老金和社保基金在内的各类基金开展资产证券化业务,是进一步支持PPP项目建设,盘活企业存量资产,服务实体经济的重要途径。

  资产证券化业务呈现四大快速增长点

  2017年上半年,资产证券化市场延续了2016年快速扩容和创新迭出的良好发展态势。信贷资产支持证券(以下简称“信贷ABS”)发行常态化,企业资产支持专项计划(以下简称“企业ABS”)增长迅猛,各类“首单”产品不断涌现,REITs 和个人消费贷款等领域实现重要突破。资产证券化在盘活存量资产、提高资金配置效率、服务实体经济方面发挥着越来越重要的作用。

  据中基协今日公布的数据,上半年企业ABS发行总量持续增长,共有60家机构备案通过资产支持专项计划218只,总规模3289.88亿元。与去年同期相比,数量和规模均有大幅上升,超过上半年信贷ABS的发行规模,但环比规模略有下降。

  目前,企业资产证券化业务主力发行机构仍为证券公司。其中,42家证券公司备案产品187只,规模2895.53亿元;18家基金子公司备案产品31只,规模394.35亿元。

  中基协公布的半年报显示,四大类资产证券化业务今年上半年增长迅猛。

  首先,小额贷款类ABS产品发行数量较多。受益于消费金融规模的迅速增长,小额贷款类产品发行数量环比增长63.89%,其中,小额贷款债权类资产证券化产品上半年共备案59只,占该类型产品备案累计总数量的45.38%,发行规模1122.42亿元,在总规模中占比58.58%。

  阿里、京东等小贷业务成为该类产品的主力。阿里小贷和阿里微贷的蚂蚁借呗、花呗项目,上半年共发行39只小额贷款类专项计划,总规模达958亿元,市场占比超过85%。此外,小米、百度等其他电商小贷也逐渐试水资产证券化的模式。

  其次,信托受益权类ABS产品规模持续增长。受银行考核、风险计提、放贷额度收紧等政策影响,银行资产出表、投资ABS标准化产品需求旺盛,上半年信托受益权类产品备案数量27只,规模768.14亿元,是平均发行规模最大的一类产品,单只平均发行规模达28.45亿元。

  企业应收款类ABS产品新增规模也呈环比上升趋势,底层资产中房地产企业的购房尾款、供应链金融和保理等地产类应收款占比达41.72%,为主要增长点。

  此外,随着PPP项目资产证券化引导政策相继出台,政策红利渐次落地。据中国资产证券化分析网数据统计,2017年上半年,共有4家机构作为计划管理人,4只PPP产品获批,规模达27.14亿元。其中,中信建投证券、招商资管、中信证券和广发资管分别位居市场份额排名前4名,市场占有率分别为42.67%、26.01%、19.53%和11.79%。目前第5只产品已取得上交所无异议函。

  公募REITs发力资产证券化业务

  不动产投资信托基金(REITs)是我国基金业开展资产证券化业务的成功探索,在盘活存量资产、提高资金配置效率、服务实体经济方面发挥着越来越重要的作用。中基协在半年报中指出,将在现有法律框架下探索公募REITs。

  上半年,基金业协会成立REITs工作小组,召开公募REITs落实路径及实践问题研讨会,会同有关部门共同推动不动产投资信托基金(REITs),在基金法框架下建立产品发行管理机制,扩大PPP项目资产证券化产品的投资群体,进一步支持公共服务领域、传统基础设施项目建设。

  据中国资产证券化分析网(CNABS)数据统计,2017年上半年,共有5家机构作为计划管理人,参与发行8只REITs产品,发行金额达184.18亿元,同比增长高达328.62%,位居交易所市场发行量第五。

  其中,首只银行间ABS市场的公募REITs——由安徽新华传媒股份有限公司发起,兴业银行主承销的“兴业皖新阅嘉一期房地产投资信托基金”在银行间市场成功发行,市场关注度较高。

  业内人士指出,鼓励资产管理公司,包括养老金和社保基金在内的各类基金开展资产证券化业务,是进一步支持PPP项目建设,盘活企业存量资产,服务实体经济的重要途径。经过监管部门前期扎实有效的推动以及发行人、投资机构的积极探索,目前的法律框架、监管环境、市场准备等条件已基本成熟,推出公募REITs试点正当其时。

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